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米延滨:硝酸市场理性回落 利润黄金期进入尾

2019-10-19 17:20栏目:国内
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   [导语] 临近十月下旬,天气转冷,酸市火热的行情也逐渐降温,随着下游产业需求面的持续疲软,酸企供应压力与日俱增,企业多降价以刺激出货,但下游用户受买涨不买跌心里影响,观望情绪愈加浓重,市场接连下滑,个别地区跌幅近900元/吨。随着市场理性回落,酸企利润水平也大大下降。但鉴于原料液氨市场持续偏低位,酸市虽有回落,但利润水平仍较为可观。原料市场国庆节中大幅下跌,随后续涨,但总体对酸市影响甚微。目前来看酸市难止跌势,酸企利润水平仍将进一步压缩。

  以山东地区为例,区内部分主力酸企装置检修,另有装置短线开工不稳,但国庆期间酸企出货几近停滞,库存水平提升,而下游产业需求亦难言乐观,部分下游企业检修,酸企对后市出货多持悲观态度。部分下游企业新单签订大幅走低,随后主流成交价格震荡下行。短期来看下游需求面难有实质性提升,需求面仍将延续偏紧态势,浓硝酸市场仍将继续下挫。

图1

  从图1可以直观的看出,经过9月份近一个月的暴力拉涨,市场上行至2010年来的新高,而高价区酸企利润亦轻松突破千元大关,酸市一片火热,然灿烂至极,终归尘土。国庆节后归来,前期下游积压的情绪与供需天平的倾斜一齐爆发,市场开始全面下跌。华东一带各有酸企装置检修,但酸企出货仍难有改观,下游产业采买需求低迷。而山东一带受北部低价货源冲击较大,明显带动行情下行。而华东价格偏高,北部货源涌入又带动区内酸市下行,藉此形成恶性循环。目前来看场内利好难寻,预计浓硝酸市场仍将继续下挫。截至日前,山东地区98%浓硝酸主流成交多执行在1650-1750元/吨,部分成交偏低。

图2

  由图2可知,9-10月份是浓硝酸行业年内利润率的高点,山东一带利润峰值近800元/吨,业者心态空前向好。原料液氨市场持续偏低位,虽有短时起伏,但酸市行情火热,原料影响甚微。近日来,浓硝酸市场震荡下行,但原料液氨市场的持续低位给硝酸行业带来了极大的利润空间,截至日前,酸企利润水平仍在300余元/吨,个别地区偏低。

  综上所述,目前浓硝酸行业利润水平尚可,后市仍存一定下探空间。原料液氨市场弱势运行难改,成本面难以对酸市影响甚微。浓硝酸方面,供应端货源量充足,且局部似有增加趋势,酸企出货压力增大。需求面相关下游产业采买积极性难有改观,需求延续偏紧态势。而原料市场的低位徘徊亦为酸市提供了较大的下行空间。预计浓硝酸市场交投难有改观,局部仍将继续下行。

 

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